2012年6月19日鋼鐵市場早報(一)

  核心提示：央企在收購海外資源類項目碰壁案例已屢見不鮮，伴隨市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，一言堂式?jīng)Q策模式往往更容易在國際商業(yè)場合中沉舟折戟，更詳細(xì)的前期調(diào)研、更透明公正的決策立項以及更多時刻懸在心頭的憂患意識，多管齊下，方能避免陷入事后苦于無后悔藥可買的尷尬境地。

    【熱點導(dǎo)讀】

    ● 蒙古煤礦被指儲量造假 中鋁收購成懸疑

    中國鋁業(yè)股份有限公司4月5日發(fā)布公告稱，擬出資不超過10億美元，要約收購南戈壁資源有限公司56%~60%的普通股股份，并稱已同南戈壁股東艾芬豪訂立相關(guān)鎖定協(xié)議。通過此項收購，中鋁將實現(xiàn)對南戈壁的控股，并進而獲得南戈壁在蒙古國境內(nèi)四個煤炭項目的權(quán)益。就在按照原計劃，將于7月5日前發(fā)出要約的前夕，一名自稱南戈壁前高級工程師劉欣的人向多家投行、券商、咨詢公司發(fā)送郵件稱，此項目為一騙局，并引用了大量數(shù)據(jù)及圖表。結(jié)合新數(shù)據(jù)所得出的資源數(shù)據(jù)表顯示，南戈壁公布的敖包特陶勒蓋煤礦測定總資源同事實有很大出入，南戈壁2011年度報告稱，敖包特陶勒蓋煤礦測定總資源為接近兩億噸，指示性總資源為一億噸，實際“測定總資源僅為年報中的四分之一。指示性為六分之一”！

    解讀：結(jié)合中鋼及中信泰富收購澳洲鐵礦石項目的不成功先例在前，央企在收購海外資源類項目碰壁案例已屢見不鮮。礦業(yè)資源類投資項目有自身特點，經(jīng)過立項、勘探、基建、融資、投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)一系列環(huán)節(jié)周轉(zhuǎn)，其投資和建設(shè)周期遠(yuǎn)比其他產(chǎn)業(yè)龐大。投資大、周期長，意味著其間存在巨大的可操作空間，權(quán)利尋租及商業(yè)賄賂行為屢見不鮮，虛假勘探報告更是業(yè)內(nèi)共識。回歸央企自身，由于行政指令及政策類傾斜等一系列先天優(yōu)勢，其在自身主營業(yè)務(wù)中往往獲利可觀且難度不大，由于利潤來的太快太容易，所以花起來也就不那么心疼以及謹(jǐn)慎，故而往往在國際并購中充當(dāng)了冤大頭的角色。富寶認(rèn)為，伴隨市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，一言堂式?jīng)Q策模式往往更容易在國際商業(yè)場合中沉舟折戟，更詳細(xì)的前期調(diào)研、更透明公正的決策立項以及更多時刻懸在心頭的憂患意識，多管齊下，方能避免陷入事后苦于無后悔藥可買的尷尬境地。

    ● 歐盟大幅縮減貿(mào)易普惠國數(shù)量 中國首當(dāng)其沖

    據(jù)媒體報道，歐洲議會已于6月13日投票通過了2014年歐盟對發(fā)展中國家的貿(mào)易優(yōu)惠安排。新安排將享受普惠制(普遍優(yōu)惠制)國家數(shù)量從176個減少到75個左右；享受優(yōu)惠的進口總值從2009年的600億歐元減少到約377億歐元。新的歐盟普惠制安排取消了對人均收入超過4000美元國家的進口關(guān)稅優(yōu)惠(零關(guān)稅或減征關(guān)稅)。

    解讀：根據(jù)商務(wù)部下屬分析機構(gòu)觀點，在經(jīng)濟形勢好的時候各國會傾向于自由貿(mào)易以換取出口市場，但是當(dāng)經(jīng)濟形勢不好再加上有限市場爭奪激烈，就會引發(fā)貿(mào)易保護。在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，歐洲的貿(mào)易保護未來可能愈演愈烈，而作為中國最大貿(mào)易伙伴，稍微有所保護就可能對中國產(chǎn)生很大的影響，因此要格外警惕。結(jié)合歷史，中國正在受到類似于日本在80年代的貿(mào)易待遇。而諸多舉措的背后，明顯顯示出歐盟貿(mào)易政策收緊的跡象。拉動經(jīng)濟發(fā)展的出口馬車蹣跚前行，中國商品完全是低價代名詞的時代已經(jīng)過去，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、提高技術(shù)附加值從來