4月鋼材市場將迎拐點 鋼價、礦價或震蕩回升

　　春節(jié)以來，國內鋼材市場的運行態(tài)勢遠低于市場預期;下游用鋼需求遲遲未見放量，上游鋼廠的生產連續(xù)抬升，造成鋼材庫存屢創(chuàng)新高;從時間上來看，春季鋼材去庫存過程整整推遲將近月余。直到上一周，國內鋼市才整體出現鋼價反彈，鋼材庫存連漲13周后首次全面回落的“鋼材去庫存”啟動跡象，自此，本輪自春節(jié)開始的鋼市調整基本到位，預計在即將到來的4月份，我國的鋼材市場將出現加亮齊升的良好局面。

　　3月鋼市先弱后穩(wěn) 鋼價處于近月低位

　　陽春三月，原本應該是春暖花開時分，然今年的3月份卻迎來了倒春寒，不斷氣候長期陰冷，北方部分省市甚至春雪不斷，南方地區(qū)也是低溫多雨為主，極大的影響了戶外工程項目的施工;在加上政府換屆的影響，使得下游鋼材需求釋放被動延后，其中特別以環(huán)境污染相關的戶外工程施工因此進度緩慢。

　　2月25日至3月25日全國主要鋼種價格漲跌情況匯總表

　　在下游需求釋放緩慢的大背景下，國內鋼材價格走勢在3月份走勢延續(xù)弱勢，再加上兩會傳遞的國五條房控政策等利空消息刺激，曾經一度導致鋼價短暫暴跌。直到3月底，在期鋼回暖的提振下，鋼價方有止跌回穩(wěn)、甚至部分反彈的跡象。整個3月份的鋼材價格整體呈現先弱后穩(wěn)格局，螺紋、熱軋板卷等部分鋼種跌幅近200元/噸。

　　月末鋼材去庫存開啟 下月需求釋放有望加速

　　隨著全國“兩會”結束后，我國多地戶外工程開工增加，對建筑鋼材的需求也在緩慢釋放，一改此前頹勢;另外3月份匯豐中國制造業(yè)PMI初值顯示回升至51.7%，超過市場預期，說明鋼鐵行業(yè)的另一需求大戶制造業(yè)繼續(xù)回暖，也說明我國的經濟回暖趨勢不改�；�本面的改善，使得連續(xù)上升13周的鋼材社會庫存首現下降。

　　據庫存監(jiān)測顯示，截止到上周五(3月22日)，全國主要鋼市5大鋼種庫存下降至2209萬噸，較上一周減少約43萬噸;盡管相對于去年同期依然超出近400萬噸，但庫存的高位回落，也從側面證明需求基本面的好轉趨勢。時間即將來到4月份，臨近傳統(tǒng)中需求釋放小高峰的清明節(jié);分析師認為，平靜許久的需求基本面已經在開啟鋼材去庫存操作，將有利于鋼價的企穩(wěn)反彈。

　　4月鋼材市場將迎拐點 鋼價、礦價或震蕩回升

　　總的來說，國內鋼材市場在春節(jié)前的超高預期失效后，經過一個多月的自我調整，基本上已經到位。當前的鋼價已經處于近幾個月以來的相對低點，不但鋼貿商出現虧損，連部分鋼廠也是虧損程度加深，不管是從技術上、還是心理上，鋼價下跌的空間已經不大。且商家在久跌之后存在著強烈的拉漲鋼價預期，此時只要市場稍有利好，估計都會被市場刻意放大，制造拉漲氛圍。

　　另外，隨著主導鋼廠在3月初相繼降低產量之后，中旬以來，國內中小鋼廠也在虧損的壓力下紛紛加大檢修力度。截止到3月22日，包括八鋼、水鋼、酒鋼唐鋼等在內的鋼廠對部分高爐進行檢修，對鐵水產量影響較大;濟鋼、沙鋼、漣鋼、水鋼、本鋼、邯鋼、馬鋼等部分鋼廠建材、板材生產線檢修計劃增多;刻意預見的是，后期粗鋼產量將高位回落，相應減少市場供應壓力。

　　一邊是去庫存化開啟，另一邊是上游鋼廠產量減少，預示著維持數月之久的低迷鋼市將迎來拐點，但由于當前庫存依舊處于相對高位，對鋼價的反彈有一定的壓制，且需求釋放初期可能還有一定的反復，加上梅雨季節(jié)降至也會影響戶外施工進展，因此我們認為4月份鋼材價格走勢可能呈現震蕩回升格局。而與此同時，國內鋼廠在經過較長時期的高位生產之后，內部原料庫存見底，春節(jié)以來又沒有出現像樣的補庫行為，我們認為隨著礦價降至相對低位及鋼價的反彈，鐵礦石市場也有望迎來階段性的反彈過程。