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玻璃行業(yè)毛利率近期不會明顯提升

2011-11-18 10:24:01 作者: 來源:第一幕墻網(wǎng)收集整理 我要評論0

第一幕墻網(wǎng) 】 [摘要]據(jù)報道,東興證券建筑建材行業(yè)的分析師俞鵬程做客節(jié)目,解讀建筑建材行業(yè)的投資機會。俞鵬程認為明年(2012年)上半年之前,玻璃行業(yè)毛利率還不會有明顯提升的跡象。

     據(jù)報道,東興證券建筑建材行業(yè)的分析師俞鵬程做客節(jié)目,解讀建筑建材行業(yè)的投資機會。俞鵬程認為明年(2012年)上半年之前,玻璃行業(yè)毛利率還不會有明顯提升的跡象。
  主持人:三季度玻璃行業(yè)毛利率同比和環(huán)比均出現(xiàn)下滑,上市公司總體的毛利率在20%到30%之間,行業(yè)三季度收入增長整體陷入了一個停滯的狀態(tài)。隨著國家整治平板玻璃的開展,玻璃行業(yè)毛利率是否會開始提升呢?
  俞鵬程:玻璃行業(yè)整體雖然跟水泥行業(yè)同樣屬于一個高耗能的行業(yè),也是國家嚴控產(chǎn)能增長的行業(yè),但是在效果方面遠遠差于水泥行業(yè),這跟它行業(yè)的特點有關系。
  相比玻璃行業(yè),水泥產(chǎn)品總體上比較同質化,國家對于處理固體廢物以及特等水泥生產(chǎn)線的審批也基本沒有放開,企業(yè)可以鉆的空子比較小,因而在行業(yè)嚴控新增產(chǎn)能方面效果不錯。但是玻璃的品種相對來說比較豐富,行業(yè)目前新上的生產(chǎn)線很多都打著生產(chǎn)特種玻璃的旗號,實際生產(chǎn)過程中常常生產(chǎn)普通的玻璃。
  受益于國家光伏產(chǎn)業(yè)政策的導向的超白壓延玻璃,去年(2010年)盈利能力非常強的一個品種,截至到2010年年底,國內(nèi)主要的超白壓延玻璃生產(chǎn)線有17條,折合年產(chǎn)量是1.06億平米。2011年確定投資的就有9條線,新增產(chǎn)能高達1.15億平米.受益于產(chǎn)能的過度投放,超白壓延玻璃也從去年三季度高峰時期的每平米45元降至目前的23元左右,基本上屬于腰斬的行情。
  超白壓延玻璃從去年下半年大家爭相上馬新線,到今年已經(jīng)變成了一個微利甚至是盈虧平衡的品種,可見玻璃行業(yè)生產(chǎn)線的審批權雖然和水泥一樣,但執(zhí)行效果卻大不一樣,主要原因在于玻璃產(chǎn)品的多樣化,而生產(chǎn)線的通用性又比較強。
  由于前期投建的玻璃產(chǎn)能今年下半年仍處投放中,未來產(chǎn)能過剩的壓力仍將持續(xù);同時隨著房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù),地產(chǎn)投資增速下滑較為確定,未來玻璃行業(yè)需求不樂觀。因此玻璃行業(yè)從目前來看,明年上半年之前毛利率還不會有明顯提升的跡象。
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